Khi các bộ trưởng OPEC+ họp mặt vào ngày 05/12 này, họ phải đối mặt với một lựa chọn khó khăn: tiếp tục hạn chế nguồn cung dầu đến năm 2025 hoặc đối diện nguy cơ giá dầu lao dốc lần nữa.
Theo nhận định của các đại biểu tham dự, nhóm các nước xuất khẩu dầu mỏ do Ả Rập Xê Út và Nga dẫn đầu đang xem xét trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng - có thể vài tháng - trong bối cảnh nhu cầu dầu giảm và nguồn cung từ châu Mỹ tăng lên.
Tuy nhiên, nếu OPEC+ muốn tránh tình trạng thừa cung, họ có thể phải làm nhiều hơn thế. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán rằng ngay cả khi OPEC+ hủy bỏ hoàn toàn kế hoạch tăng sản lượng, tình trạng dư thừa nguồn cung vẫn sẽ xuất hiện vào năm sau. Các ngân hàng như Citigroup và JPMorgan cảnh báo rằng giá dầu có thể giảm từ mức 73 USD/thùng xuống còn 60 USD/thùng - và nếu nhóm này tăng nguồn cung, giá dầu có thể giảm sâu hơn nữa.
Sự sụt giảm giá dầu sẽ gây tổn thất tài chính lớn cho Ả Rập Xê Út, nước đã buộc phải cắt giảm chi tiêu cho các kế hoạch kinh tế xa hoa. Điều này chưa kể đến khả năng ông Donald Trump trở lại vị trí Tổng thống, người cam kết tăng sản lượng dầu thô của Mỹ và đe dọa áp thuế thương mại trừng phạt đối với Trung Quốc.
Những thay đổi trên thị trường dầu mỏ
Tình hình hiện nay khác xa so với sáu tháng trước, khi OPEC+ tin tưởng rằng nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tiếp tục tăng mạnh sau đại dịch và công bố lộ trình khôi phục sản lượng từ tháng 10/2023. Kể từ tháng 7, giá dầu Brent đã giảm khoảng 17%. IEA cho biết, tiêu thụ dầu mỏ - yếu tố thúc đẩy thị trường trong 20 năm qua - có thể đã đạt đỉnh.
IEA dự đoán nhu cầu dầu toàn cầu sẽ tăng khoảng 1 triệu thùng/ngày vào năm 2024, thấp hơn nhiều so với mức tăng của năm 2023. Trong khi đó, nguồn cung tăng từ Mỹ, Brazil, Canada và Guyana dự kiến sẽ vượt qua sự tăng trưởng về nhu cầu, dẫn đến dư thừa trên 1 triệu thùng/ngày.
Một số chuyên gia, như ông Jeff Currie từ Carlyle Group, cho rằng giá dầu hiện tại đang phản ánh tình trạng dư thừa nguồn cung trong tương lai. Tuy nhiên, nếu có một cú sốc nhu cầu bất ngờ, chẳng hạn như từ các gói kích thích kinh tế của Trung Quốc, thì tình trạng này có thể thay đổi.
Những áp lực từ chính sách quốc tế
Ngoài những yếu tố nội tại, OPEC+ cũng đối mặt với rủi ro từ các chính sách quốc tế. Nếu ông Trump trở lại, ông có thể tái áp dụng chính sách "áp lực tối đa" nhằm hạn chế xuất khẩu dầu của Iran. Điều này có thể làm giảm từ 1-1,2 triệu thùng dầu/ngày từ Iran, giúp giải quyết tình trạng dư thừa nguồn cung.
Tuy nhiên, nếu không có những biện pháp nghiêm ngặt với Iran, OPEC+ có thể buộc phải duy trì chính sách cắt giảm sản lượng. Điều này là một thách thức đối với nhiều thành viên như Iraq, Nga, Kazakhstan và UAE - những nước gặp khó khăn trong việc tuân thủ hạn ngạch cung cấp đã đặt ra từ đầu năm nay.
Trong dài hạn, các chuyên gia cảnh báo rằng nếu tình trạng dư thừa kéo dài, các thành viên OPEC+ có thể mệt mỏi với các hạn ngạch sản lượng và quay lại cạnh tranh để giành thị phần, như từng xảy ra vào các năm 2014 và 2020. Điều này có thể dẫn đến một lần "thiết lập lại" thị trường khác vào năm 2026.
>>>> XEM THÊM:
Hàng hóa phái sinh là gì? Tiềm năng của thị trường đầu tư hàng hóa
Giao dịch hàng hóa là gì? Đặc điểm, rủi ro và cơ hội